当一个公司只是在本国(地区)进行生产经营，则只需使用一种货币，不会产生货币兑换的问题。但是，当一家公司开始参与国际市场上的竞争时，它就需要使用外币。外币可以按汇率兑换成本国货币。如果汇率没有变化，则不会产生外汇风险管理的问题。但是汇率每天都在变动，今天1美元可能会值人民币8．30元，但是到了明天1美元也许就只值8．29元了。汇率的波动大大增加了国际环境中从事经营的不确定性。为了更好地说明问题，我们首先来介绍一下有关的术语，然后再讨论外汇风险管理问题。

一、相关术语

(一)汇率与汇率的标价方法

    1．汇率

    汇率是指一国货币折算为另一国货币的比率，也即折算率。例如1美元可换8.25元人民币，则1：8．25即为美元与人民币之间的折算率，即汇率。

    2．标价方法

    汇率的标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。

    直接标价法是用单位外币表示可换取的本币数额．形式为“本币／外币”。例如，人民币与美元之间的折算率表示为RMB￥8.25，即为直接标价。站在本币立场上，这种标价又称“应付标价”。

    间接标价法是指用单位本币表示可换取的外币数额，形式为“外币／本币”。例如，对于美国而言，RMB￥8．25，则是间接标价。站在本币立场上，这种标价又称“应收标价”。

    在研究外汇问题时，必须首先确定标价方法。一般而言，现在世界上除英国和美国使用间接标价法之外，其他国家(地区)都是用直接标价法。

(二)即期汇率与远期汇率

    1．即期汇率

    即期汇率是指两种货币当期立即交割时所使用的汇率，一般是当天汇率。

    2．远期汇率

    远期汇率是指交易双方约定的在未来某时期完成两种货币交割所使用的汇率。

(三)货币升值与贬值

    1．货币升值

    货币升值是指一国货币相对另一国货币而言，变得更有价值(坚挺)时，就称前国货币升值。它意味着，用前者的单位货币可以购买更多的后者的货币。

    2．货币贬值

    货币贬值是指一国货币相对另一国货币而言，变得更不值钱(疲软)时，就称前国货币贬值。它意味着用前者的单位货币可以购买更少的后者的货币。

    讨论货币升值与贬值问题时，区分汇率的标价方法是十分重要的。因为不同标价法在贬值与升值的变化方向上是相反的。例如：以人民币和美元为例：如果汇率从RMP)至8．25变为RMB￥8．30．到底是升值还是贬值?回答是：在直接标价法下是贬值，但在间接标价法下是升值。

(四)外汇风险

    外汇风险是指公司由于汇率波动而导致的交易、经济和外币折算等方面的风险。

    1．交易风险

    交易风险是指未来的现金交易受汇率变动影响的可能性。通俗的解释是说汇率变动前形成的用国外货币计量的应收、应付款项在汇率变动后进行消偿而形成的收益或损失。

    2．经济风险

    经济风险是指公司未来现金流量的现值受汇率变动影响的可能性。通俗地讲就是指非预期的汇率变动使企业未来现金流量的净观值发生增加或减少的状况。增减的幅度视汇率变动对销售量、价格及成本等因素的影响程度而定。

    3．折算风险

    折算风险是指公司的财务报表受汇率变动影响的程度。通俗地说，跨国公司的总公司，在编制“合并财务报表”时，国外子公司报表中原来是用子公司所在国的货币单位来计量资产、负债、收入与费用等要素的，而在换算为用总公司所在国的货币单位计量时，如果汇率变动，则会造成两种货币单位之间的计量差额，这就是折算风险。

二、交易风险的管理

    在跨国经营中，交易风险的产生分两种情况，一是货币的升值或贬值，二是汇兑收益或损失。为了把交易风险损失降低到最低限度，跨国公司通常以各种套期保值的办法来管理交易风险。

三、经济风险的管理

    在国际经济活动中，使用不同货币进行商品交易，这使货币兑换交易具有了经济后果。正如前文所述，经济风险是由于汇率变动而对企业未来现金流量的现值产生的影响。由丁现金流量的变化通常是企业销售量、价格、成本等因素变动的综合表现，所以经济风险对企业的健康发展和相对竞争力具有长期性和全局性的影响。

    那么，公司应如何管理经济风险呢？由于经济风险的揭示并非是基于确定的会计程序和现实的经济交易实现的，而是基于管理人员的分析与判断，因此，经济风险的管理更多的是与管理音具有的经验和预见能力相关。一般来说，公司可以从以下几个方面考虑经济风险的管理问题。

    (1)充分了解公司在全球经济中的地位，从而对公司所有承受的经济风险有一个正确认识。在此基础上，用科学方法，合理地预测汇率的基本走势。

    (2)通过资本市场和货币市场，采用组合管理方法进行必要的套期保值。

    (3)采用多样化的生产与销售策略，使多方面的不利因素能相互抵消。

四、折算风险管理问题

    如前所述，跨国公司在编制合并报表时，总公司(母公司)通常需用本国货币重新表述各子公司的资产、负债、收益与成本状况。在这一过程中，由于外币的重新计价，故可能产生相应的损益，并且会对各子公司的财务报告及业绩评估指标的计算产生影响。