套头交易是一个减少风险的过程。—个公司可以不进行套头交易，也可以全部进行套头交易，或有选择地进行套头交易，它实际是一种有意无意地投机。

     不进行套头交易—般原因有二：第一，公司可能并末意识到风险或可以减少这些风险；第二，它认为兑换率和利率并不发生变化或向有利的方面波动。实际上公司正在投机，如果它的预测正确就会获利，相反它就要遭受损失。

     避免所有风险的唯一方法是全部进行套头交易。可是许多公司的财务主任会有选择地投保。如果他们预测货币或利率向不利的方面波动就要(使用)套头交易；但当预测向有利的方向波动时就不会投保这种风险，这纯粹是投机。有趣的是一般专业预测人员根难精确预言，可是，一些在财务部门工作的相对缺乏研究的人，却总是相信他们有预测的天赋并能做出精确的预测。

     全部套头交易的一个缺点就是由于佣金和保险费而使全却成本太高。有选择的担保是减少总成本的一个方法；另一方法是当兑换率或利率波动到一定值后再对风险担保，这就是当有些小的不利波动时先不采取措施，当不利的波动达到一定程度后再进行全面套头交易以避免更大损失。这种方式可以节省一些对兑换率及利率稳定或向不利方向波动进行担保的费用。

     在有价证券管理方面，当人们试图只对部分风险进行担保时，就有个对于利用风险管理技巧来增大这种风险的问题。个预测到英国合边证券或股票升值的资金经营者可以通过进行期货文易或选择期货交易买卖权来从中获利。如果他的预测证明是对的，则其有价证券就会有收益。相对于那些资金及利率风险管理，这明显是一种投机做法。即使一个人打算退出这种投机景况，但鉴于又不能对所有风险进行套头文易的原则，因而也无法消除这种利用风险管理手段来扩大风险程度的状况。