一、现金流量的计量

 

    现金流量是企业投资决策评估的基础。它是指企业长期投资项目从筹建、设计、施工、正式投产直至报废的整个期间(即项目的整个生命周期)内形成的现金流入和现金流出。二者之间的差额称为“净现金流量”。具体计量各个资本投资项目所形成的现金流入和现金流出的数量和时间，以及逐年的净现金流量，是正确评价其投资效益的必要条件。

    现金流量的计量，主要是确定和计算企业资本投资的支出与回收的构成及其数量，从而确定净现金流量的大小。在一个资本投资项目的整个生命周期中，净现金流量可以用下列公式计算：

    净现金流量＝一投资总额十各年经营利润之和十各年计提折旧十固定资产残值收入+相关流动资产的投资收回

    其中，投资总额包括固定资产和流动资产投资。

    在上式中，最后两项只有在项目的生命周期终结时的年份才发生。

    在项目建设和经营期限内某一年的净现金流量可以用以下公式计算：

    净现金流量=一当年投资总额十当年经营利润十当年计提折旧其中，当年投资总额包括当年固定资产投资和当年流动资产投资。

    为了便于对资本投资项目进行评估，在计量净现金流量时，可以编制现金流量表。下面举例说明。

    例  某投资方案的有关资料如下：

    1．在固定资产上需要投资1000 000元，3年建成，价款分5年付给承包商。

    2．建成投产后，每年可生产、销售产品2000 000元。

    3．销售收入的正常付款期限为3个月，因而，在应收账款上经常需要投入资金500 000元(3个月的销售额)。

    4．固定资产的使用年限为5年，采用直线法计算计提折旧。

    要求：根据以上资料编制这一投资项目的现金流量表。

    基于以上资料可知，这一投资方案所形成的现金流出包括固定资产和流动资产(区分为应收账款和其他两部分)上的投资；现金流入则包括经营利润、固定资产折旧、应收账款的收回和流动资产其他项目的变现。

 

二、货币时间价值的计量

    货币时间价值通常以利息形式、按复利法进行计量。复利计算不同于单利，它既包括本金自身所产生的利息，也包括利息本身所产生的利息。通俗地讲，复利计算实际上就是“利滚利”算法。而单利计算则只包括本金自身的利息。货币时间价值的计量是现金流量计算的基础，其内容主要包括复利终值、复利现值、年金终值与年金现值等。